Verisk Analytics (VRSK) 2024 10-K Earnings Analysis
Verisk Analytics2024 年报分析
81/100
Verisk FY2024 10-K显示28.8亿收入、9.58亿净利润、68.7%毛利率、43.5%营业利润率——据分部综述反映所披露的服务P&C保险承保商（ISO咨询费率、AIR灾难建模）的保险数据与分析特许。9.2亿FCF支撑股东回报。最近剥离的能源与金融服务业务（据所披露2022-2023交易）将组合重新聚焦于保险。Lee Shavel自2023年5月起任CEO。
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Verisk Analytics 2024 10-K 财报分析
本页围绕 10-K 年报，用 EarningsMoat 的盈利质量、经济护城河、资本配置和关键风险四个维度解读 VRSK。 当前综合评分为 81/100，评级为 B。
VRSK 盈利质量
盈利质量模块评分为 85/100，核心指标包括 毛利率: 68.7%, 营业利润率: 43.5%。重点是判断净利润是否由经营现金流和可持续业务支撑。
VRSK 经济护城河分析
护城河模块评分为 87/100，参考指标包括 ISO咨询费率: Industry standard, 灾难建模: AIR Worldwide。这里关注优势是否能保护长期资本回报。
VRSK 自由现金流 vs 净利润
经营现金流/净利润: 1.19x 是判断利润含金量的核心读数。 资本配置模块评分为 78/100。
VRSK 年报关键风险
风险模块评分为 73/100，需要跟踪 保险周期敞口: P&C linked, 客户集中: Top P&C carriers。
核心维度评分总览
从盈利质量、护城河强度、风险与可持续性三个核心维度评估企业竞争力
综合评分趋势
盈利质量
据FY2024 10-K利润表，68.7%毛利率反映所披露的保险数据与分析订阅组合。
据FY2024分部MD&A，43.5%营业利润率反映所披露的Insurance分部固定成本杠杆结构。
据FY2024现金流量表，11.4亿经营现金流是9.58亿净利润的1.19倍——反映现金流对账中的折旧与无形资产摊销。
盈利质量评分85/100。据FY2024 10-K，Verisk 28.8亿收入产生68.7%毛利率和43.5%营业利润率。Insurance分部订阅模式锚定所披露利润率结构。
护城河强度
据FY2024 Insurance分部MD&A与Verisk ISO子公司披露，ISO生成据所披露监管申报与局数据安排被P&C保险公司用作输入的咨询损失成本与保单语言标准。
据FY2024 Insurance分部MD&A，AIR Worldwide（Verisk子公司）据所披露客户部署沟通是P&C保险公司与再保险公司使用的领先灾难风险建模平台之一。
据FY2024资产负债表，17亿商誉对应42.6亿总资产，占40.5%——中等，反映所披露的长期收购历史（ISO、Wood Mackenzie [later divested]等）。
护城河评分87/100。据FY2024 10-K，Verisk竞争地位由据所披露监管申报安排的ISO咨询费率特许、AIR Worldwide灾难建模领导地位，及Insurance分部贡献式数据库网络效应结构构成。
资本配置
据FY2024现金流量表，9.2亿FCF（经营11.4亿减资本2.24亿）支撑所披露股票回购和分红计划。
据Verisk 2022-2023剥离新闻稿（Wood Mackenzie能源数据据宣布条款售予Veritas Capital；金融服务售予TransUnion），Verisk将组合重新聚焦于保险。
据FY2024资产负债表与现金流量表，30.9亿长期借款对11.4亿经营现金流隐含据资本结构附注的所披露投资级范围内杠杆。
资本配置评分78/100。据FY2024 10-K，Verisk将9.2亿FCF主要投向股票回购和分红（据资本回报披露）。2022-2023剥离据所披露战略沟通将组合重新聚焦于保险。
核心风险
据FY2024风险因素，Insurance分部收入跟随据所披露客户基础集中的P&C保险行业保费量。
据FY2024风险因素，据所披露客户集中附注无单一客户占收入10%+，但客户基础集中于美国顶级P&C保险承保商。
据FY2024 Insurance分部MD&A，据所披露客户保留沟通，ISO与AIR产品客户续约率历史上高。
风险评分73/100（越高越安全）。据FY2024 10-K，Verisk主要观察项：P&C保险周期敞口、美国顶级承保商客户集中，及高订阅续约率的嵌入重要性。
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本分析仅供学习参考，不构成投资建议。