Atlassian (TEAM) 2024 10-K Earnings Analysis
Atlassian2024 年报分析
75/100
Atlassian财年结束于2024年6月30日，10-K显示43.6亿收入、-3.01亿净亏损、81.6%毛利率、-2.7%营业利润率（据现金流对账被大量股份支付压低）。14.2亿FCF与绝对值4.82倍CF/NI反映递延收入动态。Mike Cannon-Brookes与Scott Farquhar（据所披露公司历史联合创始人）历史上领导公司；据所披露治理Mike Cannon-Brookes任CEO，据所披露继任沟通Scott Farquhar过渡到董事会角色。
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Atlassian 2024 10-K 财报分析
本页围绕 10-K 年报，用 EarningsMoat 的盈利质量、经济护城河、资本配置和关键风险四个维度解读 TEAM。 当前综合评分为 75/100，评级为 C。
TEAM 盈利质量
盈利质量模块评分为 75/100，核心指标包括 毛利率: 81.6%, FCF利润率: 33%。重点是判断净利润是否由经营现金流和可持续业务支撑。
TEAM 经济护城河分析
护城河模块评分为 83/100，参考指标包括 Jira / Confluence标准: Developer-team default, 云迁移轨迹: Server-to-cloud transition。这里关注优势是否能保护长期资本回报。
TEAM 自由现金流 vs 净利润
现金流与净利润的关系是判断利润含金量的核心读数。 资本配置模块评分为 73/100。
TEAM 年报关键风险
风险模块评分为 70/100，需要跟踪 Microsoft Loop / GitHub竞争: Adjacent suite, ITSM竞争: ServiceNow expansion。
核心维度评分总览
从盈利质量、护城河强度、风险与可持续性三个核心维度评估企业竞争力
综合评分趋势
盈利质量
据FY2024 10-K利润表，81.6%毛利率反映所披露的云协作与开发工具SaaS订阅组合。
据FY2024现金流量表，14.2亿FCF对43.6亿收入等于33%——强FCF转化反映现金流对账中所披露的年度订阅预付模式。
据FY2024 10-K利润表，3.01亿净亏损主要反映现金流对账中的大量股份支付——典型SaaS平台GAAP与现金差距。
盈利质量评分75/100。据FY2024 10-K，Atlassian 43.6亿收入产生81.6%毛利率和33% FCF利润率。报告-3.01亿净亏损主要反映现金流对账中的大量股份支付。14.2亿FCF是更干净现金生成读数。
护城河强度
据FY2024 10-K分部MD&A，据所披露产品线Jira（问题与项目跟踪）与Confluence（协作Wiki）据公开行业数据广泛部署于软件开发团队环境——多年开发者团队默认。
据FY2024 10-K分部MD&A，据所披露云迁移计划沟通Atlassian完成计划服务器产品寿命终止过渡——据所披露分部轨迹大量收入组合迁移到云平台与Data Center。
据FY2024 10-K产品发布沟通，据所披露产品路线图Atlassian Rovo AI与代理平台形成延伸Jira与Confluence平台的AI顺风对齐产品定位。
护城河评分83/100。据TEAM FY2024 10-K，竞争地位由据公开行业数据多年开发者团队默认Jira与Confluence地位、据所披露云迁移计划云迁移轨迹收入组合迁移，及据所披露产品路线图Rovo AI与代理平台AI顺风对齐定位构成。
资本配置
据FY2024现金流量表，14.2亿FCF（经营14.5亿减资本0.33亿）支撑所披露股票回购计划加据所披露战略优先沟通再投资。
据FY2024资本回报披露，Atlassian据所披露多年回购授权沟通已执行持续股票回购——对股份支付稀释的部分抵消。
据FY2024资产负债表，Atlassian持21.8亿现金有9.86亿长期债务等于据所披露资本结构附注11.9亿净现金。
资本配置评分73/100。据TEAM FY2024 10-K，14.2亿FCF据所披露多年计划分配于持续股票回购（对股份支付稀释的部分抵消）加再投资。据所披露资本结构11.9亿净现金地位提供财务灵活性。
核心风险
据FY2024 10-K风险因素，据公开行业沟通Microsoft（Loop、GitHub Issues）与Atlassian Jira与Confluence开发者协作套件竞争。
据FY2024 10-K风险因素，据公开行业报道ServiceNow（ITSM分部）与Atlassian Jira Service Management产品竞争。
据FY2024现金流对账，据所披露股权授予政策持续大量股份支付形成大量股数稀释。
风险评分70/100（越高越安全）。据TEAM FY2024 10-K，主要观察项：据公开行业沟通Microsoft Loop/GitHub Issues竞争格局、据公开行业报道ServiceNow ITSM分部扩张，及据所披露股权授予政策持续大量股份支付稀释。
管理层
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可以先问一个问题；问题还没看透时再继续深挖。
本分析仅供学习参考，不构成投资建议。