Ross Stores (ROST) 2024 10-K Earnings Analysis
Ross Stores2024 年报分析
79/100
Ross Stores财年结束于2024年2月3日，10-K显示203.8亿收入、18.7亿净利润、27.4%毛利率、11.3%营业利润率、1.34倍CF/NI——据分部综述反映所披露的折扣零售特许（Ross Dress for Less + dd's DISCOUNTS）。17.5亿FCF与38.5% ROE。Barbara Rentler自2014年6月起任CEO。
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Ross Stores 2024 10-K 财报分析
本页围绕 10-K 年报，用 EarningsMoat 的盈利质量、经济护城河、资本配置和关键风险四个维度解读 ROST。 当前综合评分为 79/100，评级为 C。
ROST 盈利质量
盈利质量模块评分为 80/100，核心指标包括 毛利率: 27.4%, 营业利润率: 11.3%。重点是判断净利润是否由经营现金流和可持续业务支撑。
ROST 经济护城河分析
护城河模块评分为 80/100，参考指标包括 折扣采购纪律: Multi-decade execution, 门店足迹: ~2,100 stores。这里关注优势是否能保护长期资本回报。
ROST 自由现金流 vs 净利润
经营现金流/净利润: 1.34x 是判断利润含金量的核心读数。 资本配置模块评分为 80/100。
ROST 年报关键风险
风险模块评分为 75/100，需要跟踪 库存采购: Vendor-supply availability, 工资与损耗: Operating-cost cycle。
核心维度评分总览
从盈利质量、护城河强度、风险与可持续性三个核心维度评估企业竞争力
综合评分趋势
盈利质量
据FY2024 10-K利润表，27.4%毛利率反映所披露的折扣商品组合经济。
据FY2024分部MD&A，11.3%营业利润率反映所披露的据分部披露沟通的纪律采购与紧凑门店成本经济。
据FY2024现金流量表，25.1亿经营现金流是18.7亿净利润的1.34倍——反映现金流对账中的折旧与营运资本效率。
盈利质量评分80/100。据FY2024 10-K，Ross 203.8亿收入产生27.4%毛利率和11.3%营业利润率。纪律采购与紧凑成本折扣经济据分部披露锚定所披露利润率结构。
护城河强度
据FY2024分部综述，Ross商品采购组织据所披露采购网络沟通跨供应商与季节采购机会商品——多年折扣执行纪律竞争地位。
据FY2024分部综述，Ross据所披露门店列表运营约2,100家门店（Ross Dress for Less加dd's DISCOUNTS），据所披露房地产战略持续纪律门店增长。
据FY2024分部MD&A与公开零售数据，折扣零售据所披露竞争格局沟通受益于全价零售渠道降级动态。
护城河评分80/100。据Ross FY2024 10-K，竞争地位由多年折扣执行纪律竞争地位、据所披露房地产战略约2,100家门店足迹与纪律增长跑道，及据所披露竞争格局的反周期折扣渠道定位构成。
资本配置
据FY2024现金流量表，17.5亿FCF（经营25.1亿减资本7.63亿）支撑所披露分红与股票回购计划。
据FY2024分红历史披露，Ross据所披露分红计划沟通一致增加分红。
据FY2024资本支出披露，7.63亿资本支出反映据所披露房地产战略沟通持续纪律门店扩张——据分部战略多年门店增长跑道。
资本配置评分80/100。据Ross FY2024 10-K，17.5亿FCF据所披露计划主要通过分红（一致增加）与股票回购返还。据所披露房地产战略的纪律门店扩张资本支出支撑多年门店增长跑道。
核心风险
据FY2024风险因素，折扣商品可用性取决于据所披露采购网络沟通的供应商供应过剩与品牌供应可用性。
据FY2024运营成本讨论，工资成本周期加据公开行业数据零售损耗趋势形成营业利润率压力。
据FY2024风险因素，TJX（据所披露竞争者列表的T.J. Maxx、Marshalls、HomeGoods）与Burlington Stores竞争折扣零售客户。
风险评分75/100（越高越安全）。据Ross FY2024 10-K，主要观察项：供应商供应过剩可用性动态、据公开行业数据的工资成本与零售损耗运营成本周期，及TJX/Burlington折扣渠道竞争。
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本分析仅供学习参考，不构成投资建议。