Fastenal (FAST) 2024 10-K Earnings Analysis
Fastenal2024 年报分析
81/100
Fastenal FY2024 10-K显示75.5亿收入、11.5亿净利润、45.1%毛利率、20.0%营业利润率、1.02倍CF/NI——据所披露足迹沟通反映所披露的工业与建筑紧固件分销特许（包括厂内Onsite位置约3,400+地点）。9.47亿FCF与31.8% ROE。Dan Florness自2016年起任CEO。
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Fastenal 2024 10-K 财报分析
本页围绕 10-K 年报，用 EarningsMoat 的盈利质量、经济护城河、资本配置和关键风险四个维度解读 FAST。 当前综合评分为 81/100，评级为 B。
FAST 盈利质量
盈利质量模块评分为 83/100，核心指标包括 毛利率: 45.1%, 营业利润率: 20.0%。重点是判断净利润是否由经营现金流和可持续业务支撑。
FAST 经济护城河分析
护城河模块评分为 83/100，参考指标包括 Onsite客户嵌入: In-plant locations, 自动售货机网络: Industrial vending。这里关注优势是否能保护长期资本回报。
FAST 自由现金流 vs 净利润
经营现金流/净利润: 1.02x 是判断利润含金量的核心读数。 资本配置模块评分为 83/100。
FAST 年报关键风险
风险模块评分为 75/100，需要跟踪 工业周期: PMI sensitivity, 建筑周期: Reliance on building activity。
核心维度评分总览
从盈利质量、护城河强度、风险与可持续性三个核心维度评估企业竞争力
综合评分趋势
盈利质量
据FY2024 10-K利润表，45.1%毛利率反映所披露的工业紧固件与MRO产品组合经济。
据FY2024分部MD&A，20.0%营业利润率反映所披露的据分部披露沟通Onsite与自动售货计划生产力经济。
据FY2024现金流量表，11.7亿经营现金流是11.5亿净利润的1.02倍——据现金流对账的高质量盈利转化。
盈利质量评分83/100。据FY2024 10-K，Fastenal 75.5亿收入产生45.1%毛利率和20.0%营业利润率。Onsite与自动售货计划生产力经济据分部披露锚定所披露利润率结构。
护城河强度
据FY2024分部MD&A，据所披露计划描述Fastenal Onsite计划（厂内或厂边的工业客户位置）据所披露客户部署沟通形成大量客户工作流集成切换成本。
据FY2024分部MD&A，据所披露计划部署沟通Fastenal在客户场地运营大量工业自动售货机网络——使用点产品可用性形成持续客户关系。
据FY2024分部综述，Fastenal约3,400+位置足迹据所披露足迹沟通提供当地分支与路线密度经济。
护城河评分83/100。据Fastenal FY2024 10-K，竞争地位由Onsite计划厂内客户嵌入切换成本、客户场地工业自动售货机网络，及据所披露计划部署沟通约3,400+位置当地分支与路线密度足迹构成。
资本配置
据FY2024现金流量表，9.47亿FCF（经营11.7亿减资本2.27亿）支撑所披露分红与股票回购计划。
据FY2024分红历史披露，Fastenal据所披露分红计划沟通持续支付分红有多次增加。
据FY2024资产负债表，据所披露资本结构附注Fastenal持2.56亿现金有温和2亿长期债务——强财务灵活性。
资本配置评分83/100。据Fastenal FY2024 10-K，9.47亿FCF据所披露框架主要通过分红与股票回购返还。据所披露资本结构附注强财务灵活性（温和2亿长期债务）。
核心风险
据FY2024风险因素，Fastenal收入跟随据所披露客户基础沟通的美国与全球工业PMI周期。
据FY2024分部MD&A，建筑分部客户收入跟随据公开建筑数据美国建筑支出周期。
据FY2024风险因素，W.W. Grainger（GWW）在同样MRO与工业分销市场据所披露竞争格局竞争。
风险评分75/100（越高越安全）。据Fastenal FY2024 10-K，主要观察项：美国与全球工业PMI周期敞口、据公开建筑数据美国建筑支出周期敞口，及据所披露框架W.W. Grainger MRO与工业分销竞争格局。
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本分析仅供学习参考，不构成投资建议。