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Burlington Stores (BURL) 2024 10-K Earnings Analysis

By DouyaLast reviewed: 2026-04-27How we score

Burlington Stores2024 年报分析

BURL|US|盈利质量 · 护城河 · 风险
C

73/100

Burlington Stores财年结束于2024年2月3日，10-K显示97.3亿收入、3.4亿净利润、42.6%毛利率、2.56倍CF/NI——据所披露足迹沟通反映所披露的折扣零售特许（约1,000+家门店）与据所披露战略计划沟通的多年Burlington 2.0生产力与门店原型计划。3.76亿FCF与34.1% ROE。Michael O'Sullivan自2019年9月起任CEO。

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Burlington Stores 2024 10-K 财报分析

本页围绕 10-K 年报，用 EarningsMoat 的盈利质量、经济护城河、资本配置和关键风险四个维度解读 BURL。 当前综合评分为 73/100，评级为 C。

BURL 盈利质量

盈利质量模块评分为 75/100，核心指标包括 毛利率: 42.6%, 经营现金流/净利润: 2.56x。重点是判断净利润是否由经营现金流和可持续业务支撑。

BURL 经济护城河分析

护城河模块评分为 73/100，参考指标包括 折扣地位: Third-largest US off-price, Burlington 2.0计划: Productivity program。这里关注优势是否能保护长期资本回报。

BURL 自由现金流 vs 净利润

经营现金流/净利润: 2.56x 是判断利润含金量的核心读数。 资本配置模块评分为 73/100。

BURL 年报关键风险

风险模块评分为 70/100，需要跟踪 Burlington 2.0执行: Margin-improvement target, 库存采购: Vendor-supply availability。

先把报告读明白

先把 Burlington Stores 看明白，再决定要不要长期盯

这份 BURL 报告里的评分、解释、管理层事实和财报来源都在这里。等你想同时盯更多公司、复盘新财报变化，或者把研究记录留到下次接着看，再把更多公司放进自选股票。

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先把报告读明白

先看懂公司；名单变长后，盯住每次财报后的变化

单篇报告先帮你判断一家公司。自选股票变多后，把评分、现金流、护城河和风险变化放在一起复盘，少做重复劳动。

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自选股票变多后，把 BURL 和其他公司放在一起，复盘评分、评级和风险变化。

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围绕现金转换、护城河证据、资本配置和风险变化继续追问，不用重新读完整 10-K。

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导出和复盘研究记录

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核心维度评分总览

从盈利质量、护城河强度、风险与可持续性三个核心维度评估企业竞争力

盈利质量
75/100
盈利质量评分75/100。据FY2024 10-K，Burlington 97.3亿收入产生42.6%毛利率和2.56倍...
护城河强度
73/100
护城河评分73/100。据Burlington FY2024 10-K，竞争地位由据公开行业排名美国第三大折扣零售商地位...
资本配置
73/100
资本配置评分73/100。据Burlington FY2024 10-K，3.76亿FCF分配于股票回购与持续门店扩张（...
核心风险
70/100
风险评分70/100（越高越安全）。据Burlington FY2024 10-K，主要观察项：缩小对TJX/Ross同...

综合评分趋势

📊

盈利质量

75/100
毛利率
42.6%

据FY2024 10-K利润表，42.6%毛利率反映所披露的折扣商品组合经济。

经营现金流/净利润
2.56x

据FY2024现金流量表，8.69亿经营现金流是3.4亿净利润的2.56倍——反映现金流对账中的折旧与库存与应付营运资本效率。

营业利润率
5.4%

据FY2024分部MD&A，营业利润率轨迹据公开数据比较低于TJX/Ross同行——Burlington 2.0生产力与门店原型计划据所披露战略计划沟通针对利润率改善。

盈利质量评分75/100。据FY2024 10-K，Burlington 97.3亿收入产生42.6%毛利率和2.56倍CF/NI。据公开数据比较营业利润率轨迹低于TJX/Ross同行；Burlington 2.0计划据所披露战略计划针对利润率改善。

🏰

护城河强度

73/100
折扣地位
Third-largest US off-price

据FY2024分部综述与公开行业数据，Burlington据公开行业排名是美国第三大折扣零售商（在TJX与Ross之后）。

Burlington 2.0计划
Productivity program

据FY2024战略计划披露，Burlington 2.0多年计划据所披露计划元素沟通针对门店原型与商品生产力。

折扣反周期
Trade-down beneficiary

据FY2024分部MD&A与公开零售数据，折扣零售据所披露竞争格局沟通受益于全价零售渠道降级动态。

护城河评分73/100。据Burlington FY2024 10-K，竞争地位由据公开行业排名美国第三大折扣零售商地位、针对利润率改善的Burlington 2.0生产力计划，及据所披露竞争格局反周期折扣渠道定位构成。

💰

资本配置

73/100
自由现金流
$376M

据FY2024现金流量表，3.76亿FCF（经营8.69亿减资本4.93亿）支撑所披露股票回购计划加持续门店扩张。

门店扩张资本支出
~5% of rev

4.93亿资本支出对97.3亿收入等于5%——反映据所披露房地产与战略计划沟通持续门店扩张加Burlington 2.0门店原型投资。

净现金地位
-$465M (modest)

据FY2024资产负债表，13.9亿长期债务对9.25亿现金等于据所披露资本结构附注4.65亿温和净债务。

资本配置评分73/100。据Burlington FY2024 10-K，3.76亿FCF分配于股票回购与持续门店扩张（据所披露战略计划Burlington 2.0原型推出）。据所披露资本结构附注4.65亿温和净债务。

🚩

核心风险

70/100
Burlington 2.0执行
Margin-improvement target

据FY2024战略计划披露，Burlington 2.0生产力与门店原型计划执行决定据所披露战略计划沟通能否缩小对TJX/Ross的营业利润率差距。

库存采购
Vendor-supply availability

据FY2024风险因素，折扣商品可用性取决于据所披露采购网络沟通的供应商供应过剩与品牌供应可用性。

TJX/Ross竞争
Larger peers

据FY2024风险因素，更大折扣同行TJX（据所披露竞争者列表的T.J. Maxx、Marshalls、HomeGoods）与Ross竞争同样供应商供应与客户份额。

风险评分70/100（越高越安全）。据Burlington FY2024 10-K，主要观察项：缩小对TJX/Ross同行营业利润率差距的Burlington 2.0执行、供应商供应过剩可用性动态，及与更大TJX/Ross折扣同行竞争同样供应商供应与客户份额。

👤

管理层

事实呈现 · 不评分
CEO：Michael O'Sullivan
据Burlington 2019年9月公告与FY2024代理声明，Michael O'Sullivan自2019年9月起任CEO。据其履历披露此前职务包括Ross Stores总裁。
Burlington 2.0计划
据FY2024战略计划披露，Burlington 2.0是据所披露计划元素沟通针对门店原型与商品生产力的多年计划。
折扣行业地位
据FY2024分部综述与公开行业数据，Burlington据公开行业排名是美国第三大折扣零售商（在TJX与Ross之后）。
反周期折扣
据FY2024分部MD&A与公开零售数据，折扣零售据所披露竞争格局沟通受益于全价零售渠道降级动态。

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本分析仅供学习参考，不构成投资建议。